4月份AMI指数为48.0%，景气度击破荣枯线，跌入不景气区间

中国农机流通协会 2023年05月09日

　　4月份AMI指数为48.0%，比上月下降16.1个百分点，比上年同期下降7.6个百分点。

　　中国农业机械流通协会发布的2023年4月份中国农机市场景气指数(AMI)为48.0%，环比下降16.1个百分点，同比下降7.6个百分点。从环比看，6个一级指数，全部呈现下降趋势。其中，效益指数降幅最大，高达23.8个百分点。从同比看，6个一级指数全部呈现下降趋势，其中销售能力指数降幅最大，达到了12.5个百分点。6个一级指数中，除库存指数和农机补贴指数外，全部位于不景气区间。

　　特约分析师张华光认为：4月份AMI走势正如上月所预测—呈现出继续下行的走势。但景气度击破荣枯线，跌入不景气区间却出乎意料。环比下降16.1个百分点，同比下降7.6个百分点，创下近3年来4月份农机市场景气度新低。一级指数环比、同比悉数下滑，二、三级指数绝大多数环比、同比呈现下降趋势，凸显今年上半年市场拐点的来临。而从同比下滑的趋势看，今年市场弱于去年同期，且淡季来得有点早。

　　4月份AMI走势的基本特征

　　其一，AMI跌入不景气区间。4月份，AMI打破多年发展规律，跌入不景气区间，改写历史，预示着今年市场之特殊性——或将经历一个寒冷的冬天。市场调查显示，过去的4个月，我国农机市场正经历着多年鲜有的“倒春寒”。

　　其二，一级指数全线下滑。今年4月AMI呈现出的最大特点：六个一级指数同比，环比悉数下滑，创下近3年来4月份景气度历史新低。如果说2、3月份是疫情放开、国三库存市场能量释放等利好因素叠加导致的偶然性增长，那作为旺季的4月份，一级指数的全面沦陷，则凸显出今年市场之峥嵘。正应了我协会市场调查的结果：今年前4个月多数传统市场出现较大幅度滑坡。

　　其三，细分市场走成“熊市”。5个二级指数环比、同比全线下滑。除种植机械指数和田间管理机械指数外，悉数击破荣枯线，跌入不景气区间。其中，拖拉机指数环比表现更为夸张，狂跌18.3个百分点。同比也表现不佳，下滑6.5个百分点。

　　从三级指数解析细分市场

　　4月份，三级指数呈现出两个突出特征：一是环比全线下跌，意味着市场开启下滑模式；二是同比除大拖外全面下滑，意味着今年市场较之去年同期差强人意。

　　拖拉机市场。拖拉机指数以43.9%的景气度，跌入不景气区间。进入4月份，拖拉机市场结束了2、3月大幅增长的走势特点，环比不仅出现18.3%大幅下滑，而且跌出景气区间；同比也不尽人意，出现6.5个百分点的滑坡，我们预判，4月或成为今年拖拉机市场下滑的开端。

　　值得注意的是，4月份，大型拖拉机指数景气度依然坚挺。不仅以50.2%的景气度守住了景气区间防线，而且环比还提升了2.2个百分点，成为4月份所监测的所有指数中，唯一一支同比上升的指数，可谓一枝独秀。此表现可从以下两个方面解读：一方面拖拉机市场需求结构的深度调整，为大拖市场的韧性注入澎湃动力，大型、高端、智能化趋势正成为近年拖拉机市场的一股浪潮。另一方面，从我协会的市场调查看，前4个月，拖拉机市场的表现与之惊人的相似，在其它马力段拖拉机均出现下滑的情况下，240马力以上的大拖市场出现不同程度的增长。当然，虽然这部分拖拉机市场正处于快速成长期，但因市场占比较小，难以扭转拖拉机整体市场的颓势。

　　耕整地机械和田间管理机械市场。4月份，耕整地机械指数以13.6%和6.8%的环比、同比降幅，且以45.4%的景气度跌入不景气区间。其中，旋耕机指数、微耕机指数、深松机指数同比、环比均出现回落。加之去年该市场出现较大幅度攀升、今年拖拉机市场的大幅度下滑、以及市场属于存量市场属性等多重利空因素叠加，决定了今年的耕整地机械市场不容乐观。

　　田间管理机械指数虽然以53.9%的景气度仍坚守在景气区间，表现出一定的韧性，这主要缘于与之相对应的遥控飞行喷雾机56.2%的高景气度的贡献率，成为该指数景气度的关键支撑。但环比和同比的下行势头，凸显市场拐点，接下来的走势大有击破荣枯线的风险。

　　种植机械市场。4月份，虽然种植机械指数景气度依然停留在景气区间，但环比、同比降幅均出现“跳水”——分别下滑27.6%、20.8%。三级指数中的免耕播种机指数与之相呼应，景气度虽为52.0%，但环比、同比分别下滑25.2%、21.5%。插秧机指数则直落不景气区间，景气度为48.9%，环比、同比分别大幅下滑29.6%、21.1%。种种迹象提示我们，4月份种植机械市场正向谷底移动。

　　从我们所监测的播种机和插秧机两大市场分析，却也冷热有别。

　　插秧机市场在市场销售高峰季出现大幅度滑坡，这绝不是一个好消息。它提示我们，今年插秧机市场或延续去年的颓势，继续向谷底下沉。从我协会的市场调查看，今年的插秧机市场或将重复去年的故事，整体市场因步行式插秧机的大幅度滑坡而下滑，高速乘坐式插秧机市场或出现一定的增长，市场继续上演大型、高端、智能化“戏码”，其区域市场或呈现南热北冷的特点。

　　从播种机市场分析，春播市场表现尚佳，秋播市场尚待观察。但如果结合今年整体市场形势，叠加去年的稳健增长，尤其是存量市场的特点，全年市场下滑的概率依然不小。

　　收获机市场。收获机械指数以48.7%的景气度跌入不景气区间，环比下滑2.8个百分点，同比却大幅度下降19.8个百分点。

　　从自走履带式谷物联合收割机(全喂入)指数分析，4月份虽然以52.9%的景气度停留在景气区间，但环比、同比却走出9.7%和14.5%的降幅，意味着今年4月份的市场不仅面临着拐点，而且弱于去年同期。此表现与我协会的市场监测基本一致，过去4个月，该市场同比出现较大幅度滑坡。当然，现阶段，并不是该市场的黄金销售季，接下来的市场如何发展，主要看下半年的表现。

　　与之不同的更令我们担心的是自走轮式谷物联合收割机市场，正值旺销季节，4月份指数却以49.1%的景气度直落不景气区间，环比、同比分别下滑5.0%和0.8%。结合去年市场的大幅度增长，同时国三升级国四对市场形成的严重“透支”，今年市场值得我们高度警惕，或出现较大幅度滑坡。

　　玉米收获机市场已经连续4个月位于不景气区间。4月份，虽然环比小幅上升了4.8个百分点，同比却大幅度下滑15.1个百分点，连续4个月出现不同程度的大幅度下跌。从我协会市场监测看，与之相同。前四个月，玉米收获机市场同比出现20%以上的跌幅，4月份，尽管不是今年销售的黄金期，但如此表现，让我们感觉今年的市场有点冷。

　　市场监测还发现，包括花生收获机、马铃薯收获机、甘蔗收获机市场在内的其它收获机市场，在过去4个月，表现平平，也未达预期。

　　林林总总，均指向今年的收获机市场不容乐观，值得企业高度重视。

　　2023年5月份AMI走势判断

　　5月份，AMI虽然仍位于农机市场的传统旺季，但4月份的表现，还是对我们的信心形成较大冲击。或呈现出以下几个特点：一是AMI仍停留在不景气区间；二是一、二、三级指数中的绝大多数或击穿荣枯线，下沉至不景气区间。

　　影响5月份AMI走势的因素较为复杂。

　　从宏观环境分析，第一，4月28日，习近平总书记主持召开中共中央政治局会议。会议认为，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。第二，国家统计局4月30日发布的4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，较上月下降2.7个百分点，在连续3个月运行在50%以上后落入收缩区间。企业调查显示，反映市场需求不足的企业比重为56.9%，较上月上升1.6个百分点，创36个月以来的新高。

　　从微观环境分析，国三升国四带来的市场严重“透支”，成为今年市场面临的最大利空因素。从生产端看，国三升国四后，产品尚有一个过渡期，至少上半年难以完成；从销售端看，面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力；从消费端看，国三升级国四导致的农机价格上升、使用成本上升等因素，将延长更新周期，对以更新为主的传统市场形成较大压制，观望气氛笼罩市场。

　　同时，5月份，农机市场内生动力不足的特点较为突出：第一，旺季、淡季转换。5月份，是农机市场由旺季到淡季的过渡月份，随着春耕、春播进入尾声，市场也开启了淡季模式；第二，信心不足。经理人信心指数环比、同比走出“两连跌”，意味着经理人对5月份市场的低预期；第三，运行规律。从4月、5月AMI景气度走势规律看，自2014年以来的9年间，环比鲜有5月份高于4月份的。