临储玉米拍卖启动对市场影响几何？

　　4月伊始，黑龙江中储粮玉米收购价格大幅下调、东北玉米收购逼近亿吨以及临储玉米拍卖传闻不断成为近期市场关注的主要焦点，同时主产区玉米现货价格继续上扬，并相继突破1500元/吨和1700元/吨整数关口也备受关注。

　　尽管黑龙江中储粮大幅降价收购，释放让位市场收购的信号，湖南省临储玉米本周启动拍卖，区域干扰不断，但在主产区余粮已基本见底的背景下，国内玉米市场震荡向上趋势不改。

　　具体分析如下：

　　4月东北玉米价格易涨难跌清明小长假期间，我国北方玉米产区因农户余粮水平有限，东北、华北粮价持续走高，普遍涨幅达到20-60元/吨。以吉林地区为例，与1-2月份玉米低位相比，其累计涨幅已超过100元/吨，从农民手中玉米收购价格累计涨幅更是超过200元/吨，其中吉林四平地区深加工企业14%水分三等玉米挂牌收购价为1450-1470元/吨，清明假期上涨40元/吨；吉林市深加工企业收购价为1460-1480元/吨，清明假期上涨20元/吨；黑龙江绥化地区深加工企业14%水分玉米挂牌收购价为1400元/吨，但折扣比例普遍由1:1.6降为1:1.2，玉米收购价明稳暗涨，东北玉米价普遍比上月同期上涨100-150元/吨。4月份东北玉米价格走强可能仍是主基调，分析主要理由：一是目前东北地区农户玉米余粮不足1成，而东北地区的补贴政策促使多元主体在4月底前将保持收购积极。二是考虑补贴，当前东北深加工企业加工利润仍处于近年来高位，即使原料玉米价格继续上涨100元/吨(假定产品价格不变)，企业仍有加工利润。三是考虑到5月后拍卖粮的到货成本在1500元/吨左右波动的概率较大，当前2016年产玉米到厂成本也逐渐接近这一水平，但是东北用粮企业对于临储粮源的品质比其他地区更为了解，因此能接受新粮价格存在一定的上涨空间。同时伴随着粮价上涨，未来粮商何时高位抛售值得关注，据了解现阶段多数粮商手中玉米成本在1350-1420元/吨之间。

　　华北玉米全面突破1700关口与东北玉米强势相呼应，华北(以山东为例)地区玉米深加工企业收购价格顺利全面突破1700元/吨关口，从春节后低位1550-1650元/吨上涨至1700-1800元/吨，累计涨幅超过150元/吨。截止目前山东潍坊地区标准水分玉米深加工企业收购价1730-1770元/吨，清明假期上涨30元/吨；滨州地区收购价为1720-1740元/吨，假期价格冲高回落，整体上涨20元/吨；河南驻马店地区标准水分玉米收购价为1740-1780元/吨，假期上涨40元/吨；河北石家庄地区标准水分玉米为1670-1690元/吨，与假期前持平，华北地区玉米价格普遍比上月同期上涨100-160元/吨。从清明假期收购情况来看，华北部分地区玉米价格已经出现冲高回落现象，有企业反映在持续提高收购价格后玉米到货量没有明显提高，继续提价动力减弱。据悉目前华北地区农户玉米余量在3成左右，4月份来看用粮企业和贸易商继续补货将支撑玉米价格，但农户春播前售粮增加以及5月后国家政策粮拍卖仍存不确定性，这将限制华北玉米价格上涨空间。

　　北方港口玉米价格保持坚挺据了解，清明节前后北方港口玉米价格坚挺。目前锦州港15%水分以内烘干玉米贸易商收购价1580元/吨，理论平仓价1620-1630元/吨，与清明假期前持平；鲅鱼圈港口贸易商收购价1550-1560元/吨，理论平仓价1590-1610元/吨，比假期前上涨10元/吨。近期东北产区玉米价格坚挺上涨，产区发往北方港口几乎无利润，港口到货量较少，对北方港口玉米价格形成支撑。广东港口辽吉产玉米主流报价1680-1700元/吨，比清明假期前下降20元/吨，进口美国高粱主流报价1640-1650元/吨，进口澳大利亚大麦主流报价1540-1550元/吨，均与节前持平。目前北方港口玉米发运至广东港口理论成本在1720-1750元/吨，南北玉米贸易仍亏损40-50元/吨。4月5日广东港口玉米库存为53.8万吨，比清明假期前增加3.5万吨，比上年同期增加9.3万吨，高粱库存约47万吨，大麦库存约24万吨，均与节前基本持平，目前广东港口饲料粮约125万吨，供应充足。当前南北港口玉米价格持续倒挂，尽管北方港口玉米价格上涨对广东港口玉米价格有较强支撑，但一方面广东港口玉米及替代品库存高企，且未来替代品到港仍密集，贸易商挺价心态偏弱，另一方面近期关于政策粮拍卖传闻导致部分饲企观望心态加强。总体来看，在北方玉米价格的支撑下，广东港口玉米价格预计跌幅有限。

　　区域拍卖启动市场隐忧显现继上周黑龙江中储粮大幅调低玉米收购价格100元/吨以来，湖南中储粮委托中储粮网站于4月7日拍卖玉米引发业内关注，毕竟在粮价持续上涨过程中，市场的担忧也隐隐浮现。今日中储粮湖南分公司将拍卖2.5万吨14-15年东北及华北产玉米，二等为主，公告显示，粮源存储时间不长，2015年产水分及杂质贴水基本没有，因此质量有一定优势，不过霉变及毒素尚未清晰披露。去年国家在南方省份投放定向和包干玉米，价格多以1550-1700元/吨区间，但**新有传闻显示南方拍卖**先启动2014年跨省移库玉米去年拍剩的87万吨主要集中在湖北(26万吨)、安徽(16万吨)、山东(20)、湖南等内陆地区，起拍价1450-1500元/吨，拍卖时间本月中下旬，如果传闻属实，则对市场价格影响较大，当前国家已经进入玉米泄库周期，提醒市场保持关注。

　　展望后市随着东北产区玉米收购接近尾声，市场关注热点将全面投入政策性粮何时大规模拍卖上来，同时政策粮提前在南方销区释放的消息的确令玉米市场交易心态趋于谨慎，尤其再加上4-5月份进口高粱和大麦到港量增加，南方饲料企业采购意愿并不积极，北方部分贸易商也担心现价受到冲击，进而出售手中干存的数量有所增加，但是由于暂时没有在北方产区销售国储玉米的消息，再加上市场余粮供应逐渐缩减，获得收购补贴的企业依旧需要补库，因此短期来看，区域性拍卖将难改玉米价格整体震荡向上的趋势。